2月6日，A股三大指数全面上升，终结午盘，A500指数ETF（159351）涨1.16%，成交额超15亿元。资金流向方面，近5个交游日吸金4.25亿元，近20日吸金10.87亿元，最新份额143.21亿份，最新限制135.71亿元。

　　国信证券：科技有望不绝成为干线

　　本轮牛市共有三个强健叙事，别离诱骗了不同类型的投资者。领先是“中好意思造反”，这亦然本轮行情最有高歌力的强健叙事，是本轮增量资金入场的主要迫切场所。该叙事往日一段时辰旯旮变化较着，如关税策略、科技造反等，春节时期DeepSeek的爆火有望不绝强化中好意思科技造反叙事。

　　其次是策略定调出现紧要转向，畴昔有望提振经济基本面，该叙事在机构投资者中更有高歌力。春节后两会左近，策略隐敝的场所展望会有交游契机，尤其是中央政府加杠杆的场所。

　　临了是“巨流牛”叙事，主要诱骗有投契需求的投资者，跟着商场成交量下滑，该叙事也会旯旮弱化。

　　短期要点参与科技板块交游性契机，中期照拂策略导向。当今三种强健叙事中最较着的正向催化是中好意思科技竞争，DeepSeek有望成为节后商场订价的要害因素。要点照拂国产算力、AI软硬件讹诈（如AI讹诈、AI手机、AI眼镜等）、机器东谈主、半导体等。

　　两会左近，策略隐敝的场所也值得照拂，主要照拂中央逆周期更正项筹画开工和事迹达成，其中包括电力（核电、风电、电网）、新疆煤化工等，另外是“新质坐褥力”中的要点产业，如卫星互联网、低空经济等。

　　中期维度，科技制裁与关税策略两大造反握手展望将贯串全年，内需发力虽是期待但仍存较大不笃定性，红利财富的笃定性溢价有望延续，况兼后续中恒久资金的陆续入市还将对红利财富的估值酿成要害复旧，是以红利财富的底仓成就已经上佳采选。外部环境来看，特朗普2.0的策略可能会使通胀回升，黄金有不绝上升的能源。

　　东兴证券：看好科技股行情贯串全年

　　东兴证券暗意，从影响行情三要素来看，经济数据不绝向好，策略端不绝发力，固然外部博弈有所加重，中国科技财富露馅出强盛潜力，三者有望酿成共振，春季行情有望不绝伸开。积年春季行情科技股阐发优异，在DeepSeek音问刺激下，2025年科技股行情设想空间被掀开，以东谈主工智能为代表的讹诈端有望出现大爆发，尤其是东谈主形机器东谈主、自动驾驶、电子铺张末端及行业AI赋能等产业场整个望不绝发酵，大科技板块提议不绝照拂新的主题投资契机，应从中期维度看待科技股行情，科技股短期波动较大，而中期角度较着呈现多头趋势，应着眼科技股的站位念念维，不绝占据行业成心位置的龙头公司应执意持有，产业初期估值弹性大，主题身分高，更应从发展卡位角度看待科技股投资契机，看好科技股行情贯串全年。

　　东莞证券：春季行情值得期待

　　东莞证券以为，春季行情值得期待。从2月份的商场环境来看，国外环境方面，1月好意思联储定期按兵不动，短期内或延续不雅望魄力，要点照拂经济数据变化及特朗普政府策略的现实影响。若后续数据未显耀恶化，降息预期或存上调空间。此外，中好意思关税博弈再起，好意思方对中国输好意思产物加征10%关税，中方亦文书自2月10日起对部分好意思国商品加征关税。尽管短期关税落地带来扰动，但现时好意思国对华鹰派态度较商场预期和缓，且现时我国对好意思出口依赖度下跌、产业链韧性增强、买卖伙伴多元化，关税冲击或较以往更有限，但仍需追踪策略动向。

　　国内商场方面，2024年四季度GDP同比增长5.4%，创年内新高；1月概述PMI产出指数为50.1%，经济延续膨胀态势。在宏不雅策略加力显效的配景下，咱们展望2025年寰球GDP增长5%附近，两会时期策略密集落地可期。成本商场方面，《对于鼓舞中恒久资金入市责任的现实决策》落地后，有望撬动超千亿增量资金入市。

　　从手艺面来看，开年沪指颠簸下行，月中一度跌破3200点，随后探底回升，最终重返3200点上方，两市交投仍保持相对活跃。跟着1月好意思联储按兵不动肖似关税扰动落地，国外不笃定性有所缩短。此外，策略有望撬动超千亿新增资金入市肖似货币策略进一步发力，流动性环境有望保管谨慎偏松的神志。从基本面来看，四季度我国GDP同比增长5.4%，超商场预期。1月PMI相干数据指向我国经济总体产出不绝保持膨胀，策略发力正冉冉显效。咱们展望后续展望商场或在狭隘调治后将重拾升势，春季行情值得期待。

　　可借谈A500指数ETF（159351）偏激连结基金（A类022453、C类022454、Y类022905）布局。

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包袱裁剪：常福强