专题：聚焦2024年公募基金四季报 若何调仓换股？

　　◎记者 赵明超

　　公募2024年四季报透露拉开序幕。近期，德邦基金、中银基金、华富基金等最初透露了旗下部分基金的四季报，基金客岁四季度调仓旅途以及最新规模情况浮出水面。

　　债基规模劲增

　　从规模变动来看，多只债券基金以及绩优主动职权类基金规模终了较大幅度增长。从债券基金来看，扫尾客岁底，东财瑞利债券基金的规模从客岁9月底的1.08亿元增至76.84亿元。此外，客岁四季度，华富恒利债券基金、中银上海计帐所0—5年农刊行债券指数基金的规模均增长杰出10亿元。在业内东说念主士看来，多只债券基金客岁四季度规模大增，主要因为债券市集证实较为强势，诱惑资金建树。

　　部分功绩亮眼的主动职权类基金也诱惑较多资金申购。以德邦鑫星价值羼杂为例，客岁9月底，该基金规模不及4000万元，扫尾客岁底，基金规模已增至6.67亿元，幸免了清盘的风险。从德邦鑫星价值羼杂的功绩证实来看，该基金客岁入益杰出46%。

　　华富恒利债券基金司理张惠暗示，风险财富胜率合手续陶冶。在无风险利率处于所有低位后，风险财富有望受益于安全财富适配压力增多后的增量资金涌入，此外，高股息战略将始终灵验，因此更看好红利财富的中始终投资价值。

　　机构调仓换股

　　从合手仓情况来看，客岁四季度，部分主动职权类基金对合手仓进行了较大幅度交流。

　　以德邦鑫星价值羼杂为例，扫尾客岁底，职权投资占基金财富净值比例为93.82%，低于客岁9月底的94.1%。德邦鑫星价值羼杂主要重仓东说念主工智能板块，从基金前十大重仓股来看，扫尾客岁底，博创科技、麦格米特、英维克、欧陆通成为基金新进前十大重仓股。

　　德邦鑫星价值羼杂基金司理雷涛合计，AI算力具备强大的市集出路，将合手续保合手高景气，看好东说念主工智能带来的立异机遇，将合手续深耕东说念主工智能算力细分赛说念。

　　华富羽毛丰满羼杂的股票仓位有所陶冶。扫尾客岁底，华富羽毛丰满羼杂的职权投资占基金财富净值比例为87.95%，较客岁9月底陶冶超2个百分点。从基金前十大重仓股看，和客岁三季度末比拟，华富羽毛丰满羼杂前十大重仓股均换了一遍。

　　具体来看，扫尾客岁底，华富羽毛丰满羼杂前十大重仓股包括景嘉微、和而泰、睿创微纳、迈信林、中国长城、盟升电子、川环科技、利亚德、中光学、中国海防。华富羽毛丰满羼杂基金司理陈奇暗示，基金的投资要点将向军工板块歪斜。

　　掂量后市，雷涛合计，客岁四季度以来，国外云厂商和国内互联网大厂纷纷上调将来本钱开支预期，尤其所以微软、亚马逊和字节跨越为代表的大厂，这是对算力投资景气度的最佳体现。在具体细分板块上，光模块算作真确受益于众人AI确立海浪的规模，前期的功绩开释才气一经取得充分考据。除此以外，在算力才气束缚升级以及AI推理需求愈发厉害的配景下，新技艺门路会有新的产物需求，以及国内束缚表露出新的产业链供应商，包括CPO、AEC、电源和液冷等。

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背负裁剪：尉旖涵