上海丝凡克商贸有限公司 铜短期内有上涨动力吗?
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来源:银河期货
银河期货首席策略师 沈恩贤
期货从业证号:F3025000
投资咨询证号:Z0013972
铜:交易衰退逻辑,短期仍处弱势。上周末上海库存略有增长,进口铜到货相比此前有所增加。7月非农爆冷,失业率意外升至4.3%,7月就业人数增加了11.4万人,低于预期的17.5万。拜登承认就业增长放缓;华尔街投行纷纷火速大改降息剧本,交易员押注美联储将在九月份将利率下调50个基点。上周五公布的美国7月非农新增就业人口远不及预期水平,且失业率加速上行至4.3%,叠加此前公布的ISM制造业PMI大幅走软,市场对于美国经济衰退的担忧重燃,另外全球股市遭逾黑色星期一,恐慌情绪明显升温,沪铜走势受到拖累。由于人民币大幅升值,沪铜表现较弱。据mining网站消息:必和必拓(BHP)计划请求智利政府调停与Escondida铜矿工会领导人的谈判,以避免该全球最大铜矿发生罢工。宏观方面,美国非农数据不及预期,但是美联储降息预期已经打满,市场开始交易美国经济衰退预期。
基本面方面,lme铜库存继续交仓,估计LME垒库到8月中上旬,市场担忧LME批准仓库的铜库存攀升,自5月中旬以来,该库存已上升超过140%,达到251,350吨的近三年最高水平。COMEX铜库存连续增加,预计8月份集中交仓,市场对美国供应担忧缓解;不过受到价格下跌及税收政策影响,市场上有30%左右的废铜杆厂关停,加上价格回落的过程中下游逢低采购增加,以及国内进口减少,三季度国内可能持续去库。截至周初Mysteel数据显示,8月5日国内市场电解铜现货库34.92万吨,较29日降0.53万吨,较1日增0.28万吨。Mysteel表示,随着上海市场周末进口铜以及国产货源到货较多,加之近期铜价波动较大,下游消费难有明显上升,库存因此有所增加。截至8月2日当周,Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为8.74美元/干吨,较上周下滑0.56美元/干吨。Mysteel表示,本周铜精矿现货市场维持活跃,矿山招标在个位数中高位,贸易商报盘及可成交加工费维持稳定,市场依旧主流成交三季度末四季度初的船期货物。供需端暂时维持稳定,船期基本维持正常,但矿山端薪资谈判导致的罢工风险可能会影响市场情绪,冶炼端暂时维持稳定。整体而言,现货TC基本稳定趋向,部分市场参与者谨慎看多现货TC的上涨空间。
策略
总体上看短期市场恐慌情绪以及衰退交易升温带来的冲击下,铜价短期可能仍然处于弱势,操作上原有空单谨慎持有。新单待反弹后逢高短空。
⚠️以上内容仅供参考,不构成投资建议,期市有风险,入市需谨慎。银河祝您交易愉快~
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